事项：
2013 年10 月23 日，互联网彩票销售企业500 彩票网（www.500.com，即原500 万彩票网）向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开招股文件，计划筹集最多1.5 亿美元。从拟上市融资总额来看，一旦500 彩票网成功上市，将是今年中国在美上市融资额最大的公司。对此，我们点评如下：评论：
专营互联网售彩的企业首获资本市场认可
目前彩票无纸化代销者主要分为两类：一类是淘宝和新浪等
门户网站的彩票频道，另一类是500 彩票网和彩乐乐网等专业彩票网站。市场竞争呈现“三驾马车+群雄逐鹿”进行跑马圈地的格局。从2011
年数据来看，淘宝彩票、500 彩票和澳客网等三家网站每家年代销彩票金额已经超过20 亿元。此外，还有彩乐乐等15 家网站已经跨过年代销金额1.5
亿元的盈亏平衡点。除此之外，估计还有近百家从事代销业务的彩票网站。
上述网站中，澳客网由御泰中彩控股（555.HK）控股并已与人民网（603000.SH）开展业务合作，第一彩彩票网由第一视频（82.HK）控股，彩乐乐为鸿博股份（000229.SZ）控股，其余网站均为未上市企业。彩票无纸化业务都只是上述4 家上市公司的一项（而非全部）业务，并且都是在上市后方才介入。
若成功上市，500.com 将是首家以彩票无纸化为主业的首发上市公司，这也意味着彩票无纸化从法律规管、盈利模式以及发展前景第一次得到资本市场的认可。
彩票无纸化政策日益明朗
彩
票无纸化在中国的发展经历了相当曲折的历程。2001
年前后，中国出现第一批专门进行网上投注的网站，其后随着门户网站的加入以及群体联合投注方式的普及，互联网售彩开始形成一定的规模。由于互联网本身的安
全性问题、彩票的跨区域销售问题以及部分网上投注网站恶意截流彩票销售款等问题，财政部于2002 年3
月发布《彩票发行与销售管理暂行规定》，规定跨省级行政区域发行和销售股票须由彩票发行机构报财政部批准，并禁止利
用
因特网发行销售彩票。其后财政部、公安部、民政部、信息产业部和国家体育总局于2007年11 月6 日发布了《2007 年第36
号公告》，停止非彩票机构主办网站彩票销售业务，整顿彩票机构利用互联网销售彩票业务，规范互联网销售彩票。12 月24
日，财政部、民政部和体育总局发布《2007 年第84 号公告》，决定从当天起彩票机构及其网站一律停止利用互联网销售彩票。一直到2010 年9
月26
日，财政部分别公布《互联网销售彩票管理暂行办法》和《电话销售彩票管理暂行办法》，无纸化售彩才第一次在中国获得了合法的身份。不过，两个《办法》都规
定了对互联网售彩和电话售彩实行严格的审批管理，最终审批权在财政部。
